empty
29.01.2025 07:40
Иена метит в фавориты

На этой неделе японская валюта продемонстрировала резкий рост в паре с долларом, чему способствовал всплеск антирисковых настроений на рынке. Несмотря на то, что иена не смогла удержаться на своем недавнем пике, многие эксперты все равно смотрят с оптимизмом на ее дальнейшие перспективы и ожидают укрепления курса JPY в ближайшие месяцы. Разбираемся, что послужит триггером для этого и как сильно может вырасти иена к доллару.

Иена – надежная гавань

В минувший понедельник японская валюта подскочила к своему американскому оппоненту почти на 0,9%, протестировав самый высокий с середины декабря уровень 153,71.

Трамплином для иены послужило массовое бегство инвесторов из рисковых активов, а именно распродажа американских технологических акций на фоне запуска китайской компанией DeepSeek бесплатной модели ИИ с открытым исходным кодом.

– Многие инвесторы давно опасались, что американские акции чересчур переоценены, и распродажа технологического сектора США после запуска DeepSeek лишь подтвердила эти опасения, что привело к резкому снижению доходности 10-летних US Treasuries и доллара. На этом фоне японская иена и швейцарский франк, которые считаются валютами-убежищами, наоборот, оказались в выигрыше, – отметил аналитик Юджин Эпштейн.

На старте недели спрос на иену как на защитный актив также вырос в ответ на новые тарифные угрозы президента Соединенных Штатов Дональда Трампа.

Напомним, что поздно вечером в воскресенье Трамп пригрозил ввести 25%-ные пошлины на товары из Колумбии, а вечером следующего дня заявил, что планирует ввести тарифы на импорт компьютерных чипов, фармацевтической продукции и металлов, чтобы стимулировать американские компании к наращиванию производства внутри страны.

Эти заявления последовали за тарифными угрозами, прозвучавшими на прошлой неделе, когда президент США сообщил о планах Белого дома ввести с начала февраля жесткие пошлины на товары из Канады и Мексики.

Ранее участники рынка воспринимали тарифную политику Трампа как благоприятный фактор для доллара, ожидая, что повышение пошлин на импорт спровоцирует рост инфляционного давления в стране и подтолкнет ФРС к более длительному периоду высоких процентных ставок.

Однако сейчас ситуация изменилась. Агрессивные тарифные меры, подобные тем, которыми Трамп угрожает Колумбии, усиливают геополитическую неопределенность, создавая риски для глобальной торговли.

– Теперь мы не можем с уверенностью сказать, что повышение тарифов приведет к укреплению доллара. В условиях неопределенности гринбек может оказаться под давлением, особенно если эскалация торговых конфликтов начнет негативно отражаться на мировом экономическом росте, а иена, наоборот, получит дополнительную поддержку как валюта-убежище, поскольку инвесторы будут стремиться минимизировать свои риски, покупая защитные активы, – поделился мнением аналитик Научно-исследовательского института Gaitame Такуя Канда.

Ослабление кэрри-трейда

Еще одной причиной для дальнейшего укрепления японской валюты в паре с долларом аналитики называют снижение интереса трейдеров к так называемым кэрри-сделкам. Эта стратегия основана на заимствовании иены с низкой доходностью для вложений в долларовые активы с более высокой доходностью.

Долгое время кэрри-трейд оставался одной из самых популярных стратегий среди инвесторов благодаря значительной разнице в процентных ставках между США и Японией. Однако в прошлом году ситуация начала меняться: BOJ встал на путь нормализации монетарной политики, в то время как ФРС, напротив, перешла к циклу снижения ставок.

Напомним, что на прошлой неделе японский ЦБ повысил процентные ставки до самого высокого с 2008 года уровня, а его глава Кадзуо Уэда дал четко понять, что регулятор намерен и дальше ужесточать свою политику, хотя и не дал никаких подсказок насчет сроков и темпов будущих повышений.

Аналитики Bloomberg считают, что по мере роста рыночных ожиданий относительно дальнейшего ужесточения в Японии, пусть и умеренными темпами, привлекательность иены как валюты финансирования при кэрри-трейде продолжит снижаться.

Еще одним неблагоприятным фактором для кэрри-трейда является высокая неопределенность вокруг тарифной политики Дональда Трампа. Неоднозначные заявления американского президента усиливают рыночную волатильность, что делают кэрри-стратегию более рискованной.

Согласно данным Bloomberg, доходность по корзине сделок, финансируемых в иенах, в прошлом году составила 12%, что является худшим показателем с 2021 года.

Аналитик Леонард Кван ожидает, что процентные ставки в Японии превысят в этом году 1%, что укрепит иену и еще больше снизит интерес к кэрри-сделкам с ее участием.

– Лично я бы сделал небольшую паузу в отношении кэрри-сделок, финансируемых в иенах, поскольку траектория денежно-кредитной политики Японии и США направлена сейчас в противоположные стороны. Это может негативно сказаться на доходности такой стратегии, – отметил эксперт.

Валютный стратег Марк Даудинг считает, что в ближайшие недели иена может существенно укрепиться к доллару, если инвесторы повысят свои ястребиные ожидания насчет дальнейшей монетарной политики Банка Японии.

– Иена остается крайне недооцененной в соответствии с большинством моделей оценки, и поскольку разница в процентных ставках Японии и США уже начала сокращаться, мы считаем, что это должно помочь японской валюте в ближайшей и более отдаленной перспективе, – заявил он.

Аналитик Rabobank Джейн Фоули также выражает оптимизм в отношении иены. По ее прогнозам, в течение следующих 12 месяцев курс JPY может вырасти к доллару до отметки 145,00 c текущего уровня 155,11. Такой же прогноз на конец года дают и стратеги The Morgan Stanley.

Ближайшие перспективы иены

Пара USD/JPY на этой неделе пробила нижнюю границу многомесячного восходящего канала, что усиливает медвежьи настроения среди трейдеров.

Дополнительным сигналом в пользу снижения мажора выступают осцилляторы на дневном графике, которые демонстрируют слабость покупательского импульса. В таких условиях любое краткосрочное восстановление выше отметки 156,00 может рассматриваться как возможность для продаж, а зона 156,60–156,70 выступает ключевым уровнем сопротивления, ограничивающим потенциал роста.

Тем не менее, если котировка закрепится выше 156,70, это может спровоцировать закрытие коротких позиций и вызвать ускоренное восходящее движение. В таком случае следующими целями для покупателей станут уровни 157,00 и 157,45, а в случае сохранения восходящего импульса цена может достичь 158,00 с возможным дальнейшим ростом в область 158,85–158,90, где находится многомесячный максимум, зафиксированный 10 января.

С другой стороны, уровень 155,00 выступает в качестве ближайшей поддержки. В случае пробоя этого уровня пара доллар–иена может опуститься в диапазон 154,55–154,50, а затем протестировать ключевую круглую отметку 154,00. Дальнейшее ослабление приведет к тестированию недельного минимума, зафиксированного в районе 153,70, а его пробой усилит нисходящее давление, открывая дорогу к следующим уровням 153,30 и 153,00.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Алена Иванницкая
© 2007-2025
Vaxt aralığını seçin
5
min
15
min
30
min
1
soat
4
soatlar
1
kun
1
hafta
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Tesla теряет позиции: временные трудности или возможность для трейдеров?

Tesla снова в центре внимания. Акции компании сильно упали за последний месяц — минус 25%. А ведь еще недавно они росли и прибавили 21% с момента президентских выборов. Причины снижения

Ирина Максимова 11:50 2025-02-26 UTC+2

Шторм на биржах: Nvidia в просадке, Nasdaq падает, а Lilly растет

Потребдоверие показывает самое большое падение за 3,5 года. Nvidia падает перед отчетом о прибыли. Lilly растет после запуска дисконтных флаконов Zepbound. Индексы: Dow вырос на 0,37%, S&P 500 упал

Глеб Франк 10:27 2025-02-26 UTC+2

Золото: уровень $3000 все ближе?

Желтый металл продолжает «бычий» тренд, заданный в текущем месяце. Несмотря на некоторую волатильность на рынке золота, Gold уверенно идет к новым пикам. Однако их достижение пока остается призрачным, поскольку рынок

Лариса Колесникова 07:56 2025-02-26 UTC+2

Иена: когда ждать нового скачка?

Вчера японская валюта укрепилась в паре с долларом США до самого высокого с октября уровня, однако удержаться на этом пике ей не удалось. Сегодня утром иена торгуется на нисходящей траектории

Алена Иванницкая 07:16 2025-02-26 UTC+2

Политика vs экономика: Может ли доллар повторить судьбу 2008 года?

Последние полтора месяца индекс доллара США демонстрирует слабость, постепенно снижаясь с пиковых значений. В данный момент курс доллара балансирует на очередном рубеже, за которым может последовать дальнейшее ослабление. Основной целью

Анна Зотова 16:59 2025-02-25 UTC+2

Продажи Tesla рухнули на фоне роста конкуренции

В январе 2024 года Tesla столкнулась с серьезным падением продаж в Европе — снижение составило почти 50% по сравнению с прошлым годом. При этом общее число регистраций электромобилей в регионе

Екатерина Киселева 16:47 2025-02-25 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 25.02

Фьючерсы на американские фондовые индексы вчера испытали сильное падение, а сегодня едва сумели восстановиться, не дотянув до уровня «положительных» изменений. Фьючерсы на S&P 500 снизились на 0,8%, а фьючерсы

Наталья Андреева 16:04 2025-02-25 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 24.02

Фондовый рынок США пережил резкое снижение на фоне массового истечения опционов. Основные индексы продемонстрировали существенное падение: Dow Jones и S&P 500 потеряли 1,7%, а NASDAQ снизился на 2,2%. Одной

Екатерина Киселева 14:49 2025-02-25 UTC+2

Nike уверенно растет, но Nasdaq теряет позиции – инвесторы в тревоге

Nike растет после того, как Jefferies повысила рейтинг до покупать. Berkshire Hathaway достигла рекордного максимума после рекордной прибыли в четвертом квартале. Nvidia, Microsoft закрылись со снижением. Европейские акции не изменились

Глеб Франк 10:57 2025-02-25 UTC+2

USD/JPY на пороге сильной волатильности

За последние несколько дней волатильность пары USD/JPY заметно возросла, и, похоже, это еще не предел. Многие эксперты предупреждают – впереди новый шторм, и колебания могут усилиться. Разбираемся, что послужит следующим

Алена Иванницкая 07:45 2025-02-25 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок